晶圆代工龙头台积电将于4月16日召开法说会，随着AI需求强劲，外界看好台积电将缔营运新扉页，首季营收规模持续站稳兆元大关。 法人认为，即将公布的3月合并营收有望再写历史新高，同时关注首季毛利率表现及扩产进度，并期待董事长魏哲家对AI需求的最新看法。

作为AI芯片制造风向球，市场对台积电首季营运寄予厚望。 从首季财测观察，已可看出需求强劲之端倪; 其中，合并营收以美元计算为346亿至358亿美元，若以汇率31.6元新台币计算，营收目标约落在1兆933.6亿元至1兆1,312.8亿元。 台积电今年前两个月合并营收达7,189.12亿元，换言之，只要三月合并营收达4,200亿元，即能达财测高标水准。

AI相关需求已从GPU延伸至ASIC、网通芯片与CPU，带动台积电订单能见度显著拉长。 台积电预估，2026年又会是强劲成长的一年，若以美元计，全年营收预计成长接近3成。

供应链分析，台积电成长动能主要来自先进制程持续放量。 尤其先进制程3、2纳米需求强劲，预期2027年N3与N2产能将分别年增30%~40%及翻倍成长，并在AI芯片导入下，带动整体产品组合优化。 其中，N2更被视为未来最大营收来源节点，据悉，台积电N3P在功耗表现优于竞争对手之2纳米，显示其先进制程位居领先地位。

尽管消费性电子杂音频传，手机SoC订单萎缩，然AI GPU与ASIC客户需求未见熄火; 主要客户包括英伟达、谷歌与AWS等皆加速导入先进制程，带动台积电订单稳定成长。 此外，CPU委外趋势亦为另一潜在上行动能。

法人预期，客户对台积电产能仍处供不应求之状态，也迫使台积电加速资本支出投入、将达上缘560亿美元; 中国台湾建厂按规划进行、美国厂则有机会提前达标，P3厂于下半年开始进行主系统装机，以满足客户需求。

业界点出，由于台积电产能有限，已有外溢订单流入三星、英特尔，不过，在AI长期趋势未变下，台积电仍具备高成长与高能见度优势，本次法说会将延续高速成长基调，为AI前景注入一剂强心针。

台积电先进封装技术比较